A Sicredi Asset, gestora de fundos do sistema de cooperativas de crédito Sicredi, atingiu R$ 200 bilhões em patrimônio sob gestão, ante cerca de R$ 30 bilhões há dez anos. A expansão veio acompanhada do crescimento da base de investidores, que passou de 130 mil em 2024 para 425 mil atualmente. Agora, a instituição pretende pelo menos dobrar esse número nos próximos anos, aproveitando a rede de cooperativas espalhadas pelo País, com maior concentração nas regiões Sul e Centro-Oeste.
A renda fixa responde por 90% do patrimônio administrado, principalmente em títulos públicos. Com mais de 70 fundos, a gestora tem uma equipe de cerca de 30 profissionais, dos quais cinco são responsáveis pelas decisões de investimento. A instituição afirma que pretende ampliar a oferta de produtos, especialmente no segmento de crédito.
Só fica atrás das gestoras de fundos de grandes bancos e da Opportunity, segundo ranking da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). Quando se olha os clientes do sistema, 77% são pessoas físicas, 16% empresas e 7% empresários do agronegócio.
A valorização do patrimônio nos últimos anos, alocado 90% em renda fixa, a maior parte em títulos públicos, também contribuiu para o crescimento do patrimônio. Entre julho de 2025 e julho de 2026, período em que a taxa básica de juros do país ficou ao redor de 14%, o patrimônio da gestora cresceu 45%. A gestora também vem captando novos clientes. A asset passou de 130 mil investidores em 2024 para 425 mil atualmente, uma alta de 226%.
Na visão de Ricardo Sommer, diretor de gestão da Sicredi, o número de investidores pode pelo menos dobrar nos próximos anos: a cooperativa tem cerca de 10 milhões de associados, mais de 3 mil pontos de atendimento e a presença física em regiões do país onde não há uma concentração de gestoras e bancos. A distribuição de fundos de renda fixa é exclusiva: os clientes da cooperativa só acessam fundos da própria gestora.
O modelo cooperativo é apontado pela asset como uma vantagem competitiva. A Sicredi aposta na proximidade das cooperativas com as comunidades locais. A distribuição também permite identificar demandas locais e adaptar a oferta de produtos ao perfil dos investidores. Mais recentemente, o Sicredi também se expandiu nas regiões metropolitanas das grandes cidades.
Escala traz limite
O crescimento, contudo, impõe limites para a gestora, que afirma não hesitar em fechar fundos quando o patrimônio se torna grande demais para determinada estratégia. No ano passado, por exemplo, encerrou a captação de um fundo ao avaliar que o tamanho havia comprometido a estratégia.
Em outro caso, um fundo de crédito voltado a infraestrutura ultrapassou R$ 1 bilhão rapidamente e também teve a captação fechada. “Preservar a capacidade de gerar retorno é mais importante do que simplesmente aumentar o patrimônio”, explica Sommer.
Recentemente a gestora converteu alguns de seus fundos multimercados em fundos de renda fixa.
Gestora quer ampliar atuação além da renda fixa
A concentração em renda fixa não significa que a gestora das cooperativas do sistema Sicredi pretenda permanecer restrita a esse mercado. A gestora afirma que já trabalha com fundos multimercados, ações e câmbio e vem aumentando a diversificação, principalmente em crédito.
“Esperamos que a taxa de juros não caia de forma relevante. Por isso, acreditamos que o crédito é uma parcela importante da nossa carteira. Eles vêm liderando captações”, afirma Ricardo Sommer, diretor de gestão da Sicredi Asset
Nestas modalidades, como ainda não tem uma oferta ampla de fundos, atua com uma plataforma aberta, que também oferece fundos de outras gestoras aos clientes. “Já navegamos por ciclos de juros baixos e nos preparamos para esses momentos”, diz o diretor de gestão da asset.
A instituição também avalia avançar, no médio prazo, em estratégias de crédito mais sofisticadas, incluindo segmentos de maior risco. Em renda variável, a asset afirma que poderá ampliar a atuação em renda variável se houver maior demanda.
Todos os fundos investem em ativos negociados no Brasil, pois a gestora ainda tem restrições para investir diretamente lá fora. “Temos um fundo que segue o índice das 500 maiores empresas americanas (S&P 500) que aplica em ativos negociados na bolsa brasileira”, diz Sommer.
Hoje, ações representam menos de 1% e multimercados, cerca de 1%. A gestora também possui cerca de R$ 9,6 bilhões em fundos de previdência e vem ampliando a oferta de fundos de crédito.
A presença das cooperativas também facilita a distribuição desses fundos
A instituição também tem captado recursos de regimes próprios de previdência. A presença das cooperativas também facilita a distribuição desses fundos. Em alguns casos, é a única instituição financeira com presença física.
Como exemplo da carteira mais diversificada, Sommer cita um fundo de renda variável ESG. “Neste ano está mais próximo do índice de referência, mas nos últimos cinco anos tem performado bem.”
Fonte: E-Investidor/ Estadão
